米国株はまだバブルの入り口か?
土曜の日経の夕刊を 今頃ようやく読んでいる。2面の上の方に米国株の記事があるが 見出しに 株高、FRB主導で「成功」 と書いてある。
FRBは3月から ゼロ金利 米国債の無制限の買い入れをしており、大量の資金供給でドル安を誘い リスク資産が上昇、9月には 物価上昇が2%を超えることを容認する予定でもあり、実質金利がマイナス2%まで低下するかもしれない。
株だけについては 低金利になると PERが上昇することが 1940年代にも見られている。
長期金利が 2%だった2019年には
SPのPERは17倍程度
ゼロ金利の今は 22倍であるが
実質金利が低下し
債券持っていると資産が減る状態なら
さらに 米国株は 大きなバブルを作り
上昇するかもしれない。
週明けから 米株を買い戻していく予定にしました。
FRBが金融引き締めに方針を転換するまでは
米株は上昇を続けそうです。